2019光纖光纜行業逐步進入回暖周期
發布時間：
2019-03-22
據悉，前瞻產業研究院預計2018年我國光纜需求量有望突破3.5億芯公裏。投資回報率考核等因素影響，運營商2018年的實際集采遠低於計劃，比如中國移動實際僅完成集采計劃的約七成。
1月份社會融資規模增量為4.64萬億元，比上年同期多1.56萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加3.57萬億元，同比多增8818億元。1月份貸款同比多增主要是由於宏觀調控加大逆周期調節力度、貨幣政策傳導出現邊際改善和一些季節性因素的影響。
2018年尤其是四季度以來，人民銀行積極采取了一係列措施，緩解銀行信貸供給存在的約束，疏通貨幣政策傳導機製。這些措施的效果正在顯現，貨幣政策傳導也出現了邊際改善，金融對實體經濟的支持力度加大。從曆史規律看，1月份是全年貸款投放最多的月份，2018年1月新增貸款為2.9萬億元，是當年貸款投放最多的月份，今年1月新增貸款情況與去年同期情況類似，與實體經濟的需求是相匹配的，屬於合理水平，貨幣條件要與保持經濟平穩增長及物價穩定的要求相匹配，既不能鬆，也不能緊。要根據保持經濟穩定增長和防範係統性風險的要求，實現總量適度，優化信貸結構，同時還要兼顧外部均衡，在多目標中把握好綜合平衡。
2019盤前預測:市場中期築底很難一蹴而就
食品飲料、醫藥、家電、汽車等板塊輪番表演，柔性屏、太陽能、半導體和電子設備等成長股更是牛股雲集。與春節消費有關的板塊大漲，如畜禽養殖產業鏈和食品飲料板塊。從A股曆史看，春季行情持續時間至少1個月，最多3個月左右。A股不會複製2018年大漲之後迎來大跌的曆史走勢，A股當前麵臨的內外環境與2018年初並無可比之處。
目前A股市場情緒改善，創業板的概念性也較突出，由此引發外資配置創業板的階段性行情。即使未來MSCI指數有可能納入創業板，也要等到MSCI納入A股的因子提升至100%後。現在布局，為時尚早。基於未來MSCI將納入符合條件的創業板標的的可能性，預測未來海外資金對於創業板的增配將是大勢所趨。外資偏好的也是那些大市值、具有穩定盈利水平、高ROE的標的。如果創業板能夠被納入MSCI指數，外資可能提前布局成長股，則可能傾向於醫藥行業中市值在200億元左右、規避了商譽等外延並購後遺症且穩定盈利的標的。由於本輪春季躁動行情缺乏相關基本麵支撐，市場中期築底很難一蹴而就，反彈可能延續至3月中上旬。
光纖光纜行業開始進入回暖周期 行業龍頭將率先受益
在5G的窗口期，被抑製的2018年度需求有望被加速釋放。據悉，前瞻產業研究院預計2018年我國光纜需求量有望突破3.5億芯公裏。投資回報率考核等因素影響，運營商2018年的實際集采遠低於計劃，比如中國移動實際僅完成集采計劃的約七成。三大運營商集采打折導致2018年整個光纜行業低迷。運營商同步開啟雙百億采購，對目前低迷的通信市場將產生顯著的刺激，光纖光纜行業開始進入回暖周期，行業龍頭將率先受益。
運營商接連有百億級的采購大單落地，對目前低迷的通信市場將產生顯著的刺激，光纖光纜行業開始進入回暖周期，5G對光纖光纜的需求至少是4G的3倍至4倍。在4G向5G的過渡期，兩大運營商開年大體量的招標給通信產業鏈注入信心，有望帶動5G主設備和光纖光纜白馬股的估值修複。
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